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算法交易系统

中国领先的量化交易执行平台

算法交易(Algorithm Trading)之执行算法(Execution Strategy)

  • Algorithm Trading (算法交易) :

    也叫自劢化交易、电子交易、程序化交易、量化交易,即利用电子

  • 平台,替代现有的人工方式,输入涉及算法的交易指令,以执行预先设定好的交易或者投资策略。

  • 算法交易可以分为两类:
  • 投资决策算法 : 以投资为目的,劢态决定投资行为。

  • 交易执行算法:以辅劣投资为单一目的(为投资行为控制成本,降低订单对市场的影响 )决定交易执行。

  • Execution Algorithm (执行算法):

    将确定数量的买入和卖出订单于量化模型中,该量化模型则根据算

  • 法的参数与限制条件,及规定的目标自动生成若干细单的执行行为。执行算法有许多变量,包括时间,价格,交

  • 易量等,在许多情冴下,由计算机“机器人”发起指令,而无需人工干预。执行算法广泛应用亍投资银行,养老基

  • 金,共同基金,及其他买方机构投资者,将大额交易分割为许多小额交易来应付市场风险和冲击。

执行算法交易的原理

  • 历史静态数据

  • 股票价差及分布

  • 成交量及分布

  • 波动率及分布

  • 订单薄静态功能

  • 模型预测

  • 加个限定成交预测

  • 日均成交量预测

  • 交易量波动预测

  • 市场冲击成本预测

  • 交易算法静态比较

  • 市场动态

  • 量能,价格异常

  • 订单薄动态分布

  • 动态等候时间

  • 相对价值波动

  • 预测与预警

  • 盘口价值预测

  • 动态量能预测

  • 市场势头与翻转

  • 订单行为异常预警

  • 市场行为异常预警

  • 静态分析

  • 动态跟踪





  • 订单特性

  • 策略类型

  • 交易量能限制

  • 价格限制

  • 执行方式

  • 执行标的

  • 起止时间


  • 决策模块

  • 交易限制管理:交易量和

  • 价格限制

  • 紧迫性管理

  • 选择最优执行路径

  • 定义子单提交价位,量能,

  • 执行速度


  • 执行服务

  • 优化先后顺序

  • 突现机会管理

  • 调整市场冲击成本

  • 调整交易速度,价位和紧迫性

  • 匿名管理/交易信息安全性管理

  • 排期管理

算法交易的市场价值

  • 海外市场

  • 算法交易/电子交易在国外成熟市场(美国,英国,日本,澳大利亚,香港)

  • 的市场总交易量里的占比早已超过70%。在美国甚至达到90%以上

  • 国内市场

  • 在国内排名靠前的主要公募基金公司中的使用量已接近50%.在国内其他机

  • 构客户中目前还没有普及。随着金融市场的进一步发展和放开,市场的交易

  • 量会进一步放大(目前在每天五千亿到1万亿的水平,在2016年达到过每天

  • 2.5万亿的水平

  • 除瑞银集团以外,国内专业第三方独立执行算法服务提供商

降低交易成本

隐性成本的体量决定交易质量,从而影响投资策略的运行和汇报
执行算法的自动化功能可以及时准确的探测和减少交易过程中的隐性成本
  • 可见成本

  • 交易所费用

  • 券商佣金

  • 印花税

  • 隐性成本

  • 机会成本(延迟成本)

  • 市场冲击成本(流动性需求成本)

  • 均价偏差成本

订单监控减少错误

  • 算法根据事先设计好的逻辑来执行订单交易,因此算法可以避免哪些因手动交

  • 易而造成的不必要错误,如果交易员频繁的手动交易,他们可能会因为默写原

  • 因(如敲错键盘)而造成交易错误

优化执行算法价值

  • 预警系统

  • 量化模型

  • 拆单技术

  • 分析工具

  • 模拟系统

  • 应急管理

  • 执行管理

业务合作伙伴

合作伙伴

国内专业第三方独立执行算法服务提供商

  • 一流技术团队
    核心知识产权
    国内市场空缺
  • 客户服务经验
    现金量化理念
    市场发展需求
  • 庞大的客户群体
    技术上规模效益
    市场发展需求
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